场评论，指点江山，激扬文字。
“复盘脸书奇迹，从创立到上市，一共走过的八年时间……”
“估值从零到一千亿美元，创造了全新的企业成长记录。”
“脸书于2002年8月份敲下第一串代码，并于同月底上线，迎来了来自斯坦福大学的第一名用户……
转眼间，八年时间过去了，脸书的社交服务已经风靡五大洲的一百多个国家，并于一周前迎来了全球第10亿名注册用户，是当之无愧的全球社交第一平台。”
……
一面倒的赞歌声中，也掺杂有一些不和谐的声音，主要在质疑脸书的估值。
这些看似有理有据的论调，倒也吸引了不少的流量。
比如说，一篇名为《脸书凭什么估值千亿美元》的文章就刷屏了整个互联网世界。
“透过招股说明书，我们可以清楚的看到脸书过去三年时间的财报。
2007年，脸书营收为7.77亿美元，净利润为2.29亿美元；
2008年，脸书营收为19.74亿美元，净利润为6.06亿美元；
2009年，脸书营收为37.11亿美元，净利润为8.25亿美元。
脸书的营收增速看起来保持不错，但净利润增速却在逐年下滑，典型的增收不增利。
如果按照市盈率计算，脸书的千亿美元估值对应超过120倍的市盈率。
如此高的估值，却严重缺乏相应的业绩来进行匹配。
可能有人觉得我说错了，脸书是创新型的互联网公司，应该给予宽容和优待。
那么我们可以来对比一下于六年前上市的谷歌。
谷歌2004年的年化营收是27亿美元，净利润是2.68亿美元，市盈率为80倍。
两相对比，笔者认为，
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