贬值，从而降低本国商品的出口成本，增加出口，实现国际收支平衡。
但在钉住制度下，由于泰铢汇价被人为固定，失去了对国际收支的调节功能。
面对不断扩大的经常账户赤字，泰国政府不得不加快资本市场开放步伐，通过各种各样的优惠政策，包括外汇自由化政策和高利率政策，吸引国外资本大量流入。
泰国在资本账户开放方面，采取了两项重要的措施，一是开放了离岸金融业务，推出了曼谷国际金融安排（bibf）。
在此框架下，泰国央行向15家泰国商业银行，35家外国商业银行的泰国分行发放了bibf的经营许可证，凡获批准的商业银行均可从国外吸收存款和借款，然后在泰国out-in和外国out-out以外币形式贷款。
二是泰国允许非居民在泰国商业银行开立泰铢账户，进行存款或借款，并可以自由兑换。到目前为止，泰国还未开放的资本项目已然不多。
为了弥补经常项目的巨额逆差，泰国还大举借入外债，不仅外债规模迅速扩大，而且外债结构严重失衡。
1992年泰国外债为396亿美元，今年增加到750亿美元，相当于gdp的50%，平均每一个泰国人负担外债1560美元。其中，短期外债占45%左右。
并且，私人部门大量境外举债，企业与银行机构的资产负债结构币种错配，而且以外币短期债务为主，用于本国非贸易部门尤其是房地产的长期投资。当泰国货币被迫贬值而利率上升时，债务负担加重，引发了流动性和清偿力问题。
钉住制度实际上是一种由政府提供的汇率风险的隐含担保，在这一制度安排下，泰国政府为本国企业、金融机构、投资者，以及国际债权人等提供了汇率风险的隐含担保。
由于钉住制度屏蔽了汇率风险，引起投机性资本大量流入。1989年，外国私人资本面向泰国的流
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